越南电动汽车VinFast纳斯达克上市，投资人感叹泡沫好大
根据合并协议，VinFast的估值约为270亿美元，股权价值约为230亿美元，这还不包括来自BSAQ的约1.69亿美元的信托现金。VinFast的首日开盘价为22美元，收盘价为37.06美元，较发行价上涨了254.64%。根据收盘价计算，VinFast的市值高达860亿美元。
VinFast成为越南最大的赴美上市公司，也是迄今为止美国市场上市的最大规模。
然而，与中国的新造车势力蔚来、小鹏汽车和理想汽车相比，VinFast的营收和交付量都远远不及。投资者惊叹于VinFast的估值过高。
事实上，自从Lordstown、Nikola和法拉第未来通过特殊目的公司合并上市以来，它们的市值都已蒸发了90%以上。VinFast此前也尝试过常规IPO，但市场反应冷淡。Rivian在上市初期市值曾一度超过1500亿美元，但如今市值不到200亿美元。
VinFast隶属于越南最大的民营集团Vingroup，成立于2017年。VinFast在越南、北美以及即将进军欧洲市场，生产和出口SUV、电动滑板车和电动巴士。
在2022年转型为纯电动汽车制造商后，VinFast已经向越南客户交付了四款电动汽车车型：VF e34、VF 8、VF 9和VF 5。在2023年初，VinFast首批VF 8电动汽车出口到北美。
最近，VinFast在美国北卡罗来纳州的工厂开始动工，预计将于2024年7月建成，并在2025年开始运营，第一阶段的产能可达年产15万辆汽车。
VinFast曾在2022年12月向美国证券交易委员会（SEC）提交了F-1文件和招股书，准备在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为“VFS”。然而，VinFast的常规上市计划并不顺利。
根据招股书的披露，VinFast在2021年的营收为6.7亿美元，运营亏损为11.33亿美元，净亏损为13.48亿美元；在2022年，VinFast的营收为6.34亿美元，运营亏损为17.91亿美元，净亏损为21.12亿美元。
总体来看，VinFast的性价比并不高，其营收与蔚来和小鹏汽车相比存在巨大差距，而且亏损规模也很大，两年的净亏损达到了34.6亿美元。
根据2023年第一季度的财报，VinFast的营收为8354万美元，运营亏损为4.72亿美元，净亏损为6亿美元。
2023年5月，VinFast因软件故障而召回了运往美国的所有电动SUV，并受到了一些负面评论。VinFast还裁减了部分美国员工。
VinFast首席执行官Le Thi Thu Thuy表示：“我们非常重视这些负面评论，会对这些反馈进行反思，以改进我们的汽车。”
VinFast的母公司是越南最大的民营集团Vingroup JSC，类似于中国的恒大和宝能等公司，该集团的核心业务是房地产，而VinFast只是其中的一个部门。
VinFast过去曾获得93亿美元的融资，用于运营和资本支出，其中大部分融资来自于潘日旺的其他业务。
潘日旺的经历非常传奇。他出生在越南，曾在苏联读大学，并在乌克兰定居。他凭借一包小小的方便面起家，成为乌克兰的“方便面大王”。
2001年，潘日旺回到越南，开始从事房地产行业。2009年，他将位于乌克兰的Technocom食品公司卖给了雀巢，并将旗下的Vincom和Vinpearl进行合并，改名为Vingroup JSC。
Vingroup JSC的业务涵盖高端公寓、写字楼、商业综合体和大型CBD的开发，酒店、度假村和主题公园的运营，以及餐饮、娱乐、教育和保健服务等。在房地产领域的成功使得他被誉为“越南的许家印”。
2022年10月底，宁德时代董事长曾毓群曾前往日本大阪会见了潘日旺。
在公司首次公开募股（IPO）之前，Pham Nhat Vuong持有VinFast公司的100%股权，主要通过三家公司持股，即Vingroup持股51.5%，VIG持股33.5%，Asian Star Trading &Investments持股15%。
与许家印和姚振华等人不同，潘日旺最终实现了VinFast电动车的量产。2023年4月，潘日旺还为VinFast筹集了25亿美元的资金，其中10亿美元来自他个人。
与越南电动车市场相比，中国的市场已经进入淘汰赛阶段。目前，蔚来汽车市值为210亿美元，小鹏汽车市值为139亿美元，而亏损严重的VinFast的实力还不如这两家公司。因此，如何维持超过800亿美元的估值是一个挑战。
【根据英文资讯整理】
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